L'impact des fluctuations du prix du pétrole sur l'activité économique : application aux pays de la région MENA / Samia Sebai ; [sous la direction de] Patricia Renou-Maissant

Date :

Editeur / Publisher : [Lieu de publication inconnu] : [éditeur inconnu] , 2016

Type : Livre / Book

Type : Thèse / Thesis

Langue / Language : français / French

Catalogue Worldcat

Produits pétroliers -- Prix -- Afrique du Nord

Produits pétroliers -- Prix -- Moyen-Orient

Macroéconomie

ARCH, Modèles

Indices boursiers

Renou-Maissant, Patricia (19..-.... ; enseignante-chercheuse en sciences économiques) (Directeur de thèse / thesis advisor)

Pentecôte, Jean-Sébastien (1969-.... ; enseignant-chercheur en économie-gestion) (Président du jury de soutenance / praeses)

Lantz, Frédéric (Rapporteur de la thèse / thesis reporter)

Sévi, Benoît (Rapporteur de la thèse / thesis reporter)

Cadoret, Isabelle (Membre du jury / opponent)

Université de Caen Normandie (Organisme de soutenance / degree-grantor)

Normandie Université (Autre partenaire associé à la thèse / thesis associated third party)

École doctorale économie-gestion Normandie (Caen) (Ecole doctorale associée à la thèse / doctoral school)

Centre de recherche en économie et management (Rennes ; Caen ; 2004-....) (Laboratoire associé à la thèse / thesis associated laboratory)

Résumé / Abstract : L’influence des fluctuations des prix du pétrole a fait l’objet de nombreuses études empiriques, pourtant il n’existe pas de consensus sur les mécanismes de transmission dans l’économie. L’objectif de cette thèse est d’identifier l’impact des variations des prix du pétrole sur l’économie réelle et les marchés boursiers des pays de la région MENA. À cette fin, nous mettons en œuvre dans un premier temps des tests de causalité et de cointégration pour analyser les interactions entre les prix de l’énergie et les variables macroéconomiques respectivement sur le court et le long terme. De plus, en dissociant les effets des hausses et des baisses du prix du pétrole, nous testons la présence de transmission asymétrique des chocs sur les variables économiques des pays exportateurs et importateurs de la région. Dans un deuxième temps, nous analysons les interdépendances entre le marché boursier et pétrolier à travers l’estimation d'un modèle VAR(1)-GARCH(1,1) à corrélation conditionnelle constante qui prend en compte les effets de transmission de chocs sur les rendements et les volatilités des deux marchés. Nous menons à la fois une analyse agrégée et sectorielle pour détecter l’impact des variations des prix de l’énergie sur les indices boursiers nationaux et identifier les secteurs économiques les plus vulnérables. Enfin, l’analyse des corrélations entre le marché boursier et pétrolier apporte des informations utiles en matière de diversification de portefeuille en présence du risque lié aux variations des prix du pétrole.

Résumé / Abstract : The influence of oil price fluctuations has been the subject of several empirical studies, however there is no consensus on the transmission mechanisms in the economy. The objective of this thesis is to identify the impact of oil price changes on the real economy and on the stock markets of the MENA region countries. For this purpose, we firstly implement causality and cointegration tests to analyze the interactions between energy prices and macroeconomic variables respectively on the short and long term. Moreover, by dissociating the effects of increases and decreases in oil prices, we test the potential for asymmetric transmission of shocks on economic variables regarding exporting and importing MENA countries. In a second time, we analyze the interdependencies between the stock market and oil market through a VAR (1)-GARCH (1,1) model estimation with constant conditional correlation which takes into account the impact of shocks transmission on yields and volatilities of both markets. We conduct both an aggregated and sectorial analysis to analyze the impact of changes in energy prices on domestic stock index and identify the most vulnerable economic sectors. Finally, the analysis of correlations between the stock market and oil market provide useful information on portfolio diversification in the presence of the oil price fluctuations’ risk.