Date : 2011
Type : Livre / Book
Type : Thèse / ThesisLangue / Language : anglais / English
Résumé / Abstract : S’appuyant sur les notions de variance réalisée et de bipower variation, les travaux présentés dans cette thèse proposent une analyse détaillée des propriétés de la volatilité de différents indices actions. Une attention toute particulière est portée à l’examen des liens existants entre les volatilités de ces différents marchés. Dans un premier temps, nous examinons les caractéristiques des séries de variance réalisée ainsi que de leurs composantes continues et sauts. Nous proposons ensuite une méthode permettant de décomposer la partie saut afin d’identifier de manière exacte l’ensemble des sauts présents dans la trajectoire de prix des indices. Une fois les sauts identifiés, nous en étudions les attributs, à savoir leur intensité et leur taille. Enfin, nous examinons l’existence de phénomènes de transmission de volatilité et de sauts entre les différents marchés actions. Il apparaît que volatilités contemporaines et occurrences de sauts des différents marchés sont interdépendantes mais que les phénomènes de spillovers sont uniquement détectés entre les séries de volatilité et principalement à court-terme
Résumé / Abstract : Building on the notion of realized variance and bipower variation, this thesis provides a thorough analysis of the properties of stock market volatility. Particular emphasis is placed on the study of the existing links among the volatilities of a set of stock market indexes. First, we examine the characteristics of the realized variance series as well as those of their continuous and jump components. Then, we introduce a method to decompose the jump component into individual jumps. We proceed with the analysis of the jump characteristics, namely frequency and size. Lastly, we investigate the existence of volatility and jump transmissions among stock markets. We show that both volatility and jump occurrences in different markets are related at a contemporaneous level but that spillover effects can only be detected among volatilities and mainly for short-time horizons